核心提示：據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2016年中國(guó)綠色債券發(fā)行量可達(dá)到3000億元，并在未來(lái)一段時(shí)期持續(xù)增長(zhǎng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，培育和發(fā)展第三方認(rèn)證可以更好的促進(jìn)中國(guó)綠色債券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　劉景允聯(lián)合赤道環(huán)境評(píng)價(jià)有限公司　

　　隨著2015年12月人民銀行39號(hào)公告和發(fā)改委發(fā)行指引的發(fā)布，中國(guó)的綠色債券市場(chǎng)開(kāi)始蓬勃發(fā)展，僅2016年一季度中國(guó)綠色債券發(fā)行量就占全球總發(fā)行量的近一半，第一單綠色金融債、第一單綠色企業(yè)債、第一單綠色公司債、第一單汽車(chē)行業(yè)離岸綠色債、第一單“非試點(diǎn)發(fā)行”綠色金融債相繼發(fā)行，為綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展發(fā)揮了強(qiáng)大的示范效應(yīng)，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2016年中國(guó)綠色債券發(fā)行量可達(dá)到3000億元人民幣，并在未來(lái)一段時(shí)期持續(xù)增長(zhǎng)。

　　綠色項(xiàng)目不加強(qiáng)監(jiān)管也會(huì)不環(huán)保

　　目前綠色項(xiàng)目屬性認(rèn)定主要依據(jù)是人民銀行發(fā)布的由綠金委主持編制的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》以及發(fā)改委綠色債券指引中重點(diǎn)支持的12大類(lèi)項(xiàng)目，二者支持的項(xiàng)目范圍大致相同，主要包括節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通、清潔能源、生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化等。綠色債券發(fā)行第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)也均以此為準(zhǔn)核定項(xiàng)目是否為綠色項(xiàng)目。不可否認(rèn)的是，這些類(lèi)別的項(xiàng)目確實(shí)在節(jié)能減排、低碳發(fā)展方面有著顯著的優(yōu)點(diǎn)，但是我們都知道任何項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響都是多方面的，既有有益影響又有不利影響，環(huán)境影響也有著專業(yè)性、復(fù)雜性、不確定性等特點(diǎn)，因此如果對(duì)這些綠色債券支持的綠色項(xiàng)目不加以跟蹤評(píng)估和監(jiān)管，綠色項(xiàng)目也會(huì)不環(huán)保，造成本來(lái)是節(jié)能減排的好項(xiàng)目反而對(duì)環(huán)境造成了較大的負(fù)面影響，從而失去了綠色債券支持綠色發(fā)展的本來(lái)意義。

　　隨著我國(guó)“土十條”即將發(fā)布，全國(guó)性的土壤調(diào)查與修復(fù)行業(yè)迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇。目前我國(guó)的土壤污染以重金屬和有機(jī)物污染為主，在土壤的開(kāi)挖、運(yùn)輸及修復(fù)治理過(guò)程中均有可能造成對(duì)大氣和地下水的二次污染，國(guó)內(nèi)也有多起因污染土壤在修復(fù)過(guò)程中無(wú)組織排放引起民眾投訴甚至工程暫停的報(bào)道，因此在土壤修復(fù)時(shí)間和地點(diǎn)的確定、技術(shù)方案的選擇、二次污染防治措施等方面均需評(píng)估其環(huán)境影響。土壤修復(fù)項(xiàng)目這一看似對(duì)環(huán)境污染進(jìn)行治理的綠色項(xiàng)目，如果僅僅依據(jù)此項(xiàng)目類(lèi)別確定是綠色債券支持的項(xiàng)目而對(duì)具體項(xiàng)目環(huán)境影響不進(jìn)行持續(xù)跟蹤評(píng)估監(jiān)督的話，綠色項(xiàng)目也會(huì)不“綠色”，甚至與項(xiàng)目實(shí)施前相比造成更大的環(huán)境負(fù)面影響。

　　電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)也是綠色債券重點(diǎn)支持的新能源汽車(chē)行業(yè)，但是這一看似低碳環(huán)保的行業(yè)如果對(duì)環(huán)境監(jiān)管不利的話會(huì)造成較大的環(huán)境污染，比如電動(dòng)汽車(chē)鋰電池的制造大量使用的工業(yè)溶劑會(huì)造成一定的環(huán)境污染和健康威脅，廢舊電池的處理與回收如果不加以監(jiān)管也會(huì)造成較大的環(huán)境影響。對(duì)該類(lèi)綠色項(xiàng)目后續(xù)執(zhí)行過(guò)程中也應(yīng)加強(qiáng)持續(xù)跟蹤監(jiān)管，保障在綠色債券存續(xù)期內(nèi)所支持的綠色項(xiàng)目在建設(shè)和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中連續(xù)保證綠色屬性。

　　水力發(fā)電項(xiàng)目也是清潔能源項(xiàng)目范圍中典型的綠色項(xiàng)目，但是水力發(fā)電項(xiàng)目對(duì)生態(tài)環(huán)境的影響和破壞也一直備受關(guān)注。水力發(fā)電項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的影響是多方面的，巨大的蓄水庫(kù)可能引起地表的活動(dòng)，甚至誘發(fā)地震等地質(zhì)災(zāi)害；對(duì)陸生動(dòng)物而言，水庫(kù)建成后，可能會(huì)造成大量的野生動(dòng)植物被淹沒(méi)死亡，甚至全部滅絕；對(duì)水生動(dòng)物而言，由于上游生態(tài)環(huán)境的改變，會(huì)使魚(yú)類(lèi)受到影響，導(dǎo)致滅絕或種群數(shù)量減少；另外，水庫(kù)還會(huì)對(duì)庫(kù)區(qū)的風(fēng)景名勝和文物古跡造成影響和破壞。因此，對(duì)于把資金投入到水力發(fā)電項(xiàng)目中的綠色債券，也需要對(duì)其環(huán)境影響進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督評(píng)估。

　　綜上所述，即使是國(guó)家政策重點(diǎn)支持的綠色項(xiàng)目，如果監(jiān)管不到位，也會(huì)造成較大的負(fù)面環(huán)境影響。2012年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的綠色信貸指引中要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)貸中和貸后管理，對(duì)有潛在重大環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的客戶，制定并實(shí)行有針對(duì)性的管理措施。人民銀行綠色金融債39號(hào)公告中也明確提出在綠色金融債券存續(xù)期內(nèi)，鼓勵(lì)發(fā)行人按年度向市場(chǎng)披露由獨(dú)立的專業(yè)評(píng)估或認(rèn)證機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告，對(duì)綠色金融債券支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展及其環(huán)境效益影響等實(shí)施持續(xù)跟蹤評(píng)估。除了綠色金融債，綠色企業(yè)債和綠色公司債也同樣需要在其所投項(xiàng)目持續(xù)跟蹤評(píng)估其環(huán)境影響，保證投資人的投資收益和環(huán)境目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。

　　構(gòu)建綠色債券第三方認(rèn)證體系，保證綠色項(xiàng)目持續(xù)綠色

　　雖然目前并未成為強(qiáng)制性要求，但目前為止國(guó)內(nèi)發(fā)行的綠色債券中大都引入了第三方認(rèn)證。這一帶有“公信力”的認(rèn)證服務(wù)可以　保證債券資金使用的透明度，降低信息不對(duì)稱，吸引更多投資者，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，培育和發(fā)展第三方認(rèn)證可以更好的促進(jìn)中國(guó)綠色債券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)除了對(duì)債券發(fā)行前綠色項(xiàng)目屬性進(jìn)行認(rèn)定并持續(xù)監(jiān)督資金流向外，還應(yīng)該對(duì)綠色項(xiàng)目的環(huán)境效益和影響進(jìn)行跟蹤監(jiān)督評(píng)估，并向債券發(fā)行機(jī)構(gòu)及時(shí)反饋?lái)?xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)情況，便于采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)處置措施。在跟蹤評(píng)估時(shí)，既要計(jì)算綠色項(xiàng)目正面的環(huán)境效益，又要評(píng)估綠色項(xiàng)目負(fù)面的環(huán)境影響，還要針對(duì)負(fù)面影響提出改進(jìn)建議措施，這就要求認(rèn)證機(jī)構(gòu)具備相應(yīng)的專業(yè)能力和人員隊(duì)伍，并在提供認(rèn)證服務(wù)實(shí)踐中不斷提升自身水平。

　　建議國(guó)內(nèi)各類(lèi)綠色債券發(fā)行監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)第三方認(rèn)證進(jìn)行統(tǒng)一要求，并適時(shí)發(fā)布推薦認(rèn)證機(jī)構(gòu)名單，不斷培育和發(fā)展本土化的第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)。第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)在提供認(rèn)證服務(wù)時(shí)，不僅要根據(jù)相關(guān)規(guī)定認(rèn)定其為“綠色”的，并對(duì)其資金流向進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督，還應(yīng)該對(duì)已投資建設(shè)的項(xiàng)目選址選線、工藝流程、技術(shù)方案、設(shè)備選型等進(jìn)行技術(shù)分析，對(duì)不同替代方案的環(huán)境影響進(jìn)行分析，對(duì)擬定技術(shù)方案的環(huán)境效益和環(huán)境影響進(jìn)行跟蹤評(píng)估，如發(fā)現(xiàn)綠色債券募集的資金所投項(xiàng)目環(huán)境效益與發(fā)行時(shí)設(shè)定目標(biāo)產(chǎn)生較大偏離，或者所投項(xiàng)目產(chǎn)生較大的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)通報(bào)債券發(fā)行方和監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)其后續(xù)資金發(fā)放進(jìn)行對(duì)應(yīng)調(diào)整和控制，促使在建項(xiàng)目及時(shí)采取措施消除或減輕不良影響。

　　發(fā)展綠色債券是貫徹落實(shí)黨中央大力推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的戰(zhàn)略決策，是債券市場(chǎng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要舉措，在執(zhí)行上我們既要保證綠色債券募集資金真正投入到綠色項(xiàng)目，又要保證綠色項(xiàng)目在整個(gè)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)期內(nèi)始終是“綠色”的，才能真正達(dá)到發(fā)行綠色債券支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。

　?。òl(fā)表于：中國(guó)金融信息網(wǎng)）